2025年1月8日，松井股份披露接待调研公告，机构于1月8日接待富国基金、银华基金、国泰基金、景顺长城基金、国联安基金等10家公司调研。
公告表示，松井股份参与这次接待的人员共2人，为副总经理、董事会秘书熊开阔，证券事务表率司新宇。调研接待地点为线下会议。
据认识，松井股份做为高端消费类电子和乘用汽车领域的企业，将从我国今年实施的“两新”政策中受益。政策推动的消费品以旧换新行动，尤其是在消费电子和乘用汽车行业，将促进机构业务的进一步发展。机构在消费电子行业实现营业收入同比增长29.43%，乘用汽车行业同比增长18.97%，表示出良好的增长势头。机构将继续利用政策优良，经过技术创新和市场拓展，加强在消费电子和乘用汽车行业的竞争力。
据认识，松井股份在消费电子业务行业拥有巨大的增长潜能和发展空间。机构将经过加强与下游客户的合作、研发新客户和市场、拓宽制品应用边界，以及推动“涂料、油墨、胶黏剂”三合一制品体系的全面落地，来提高市场份额和业务发展。尤其是在可穿戴设备行业，机构已然与多个知名终端合作，打造了一系列行业标杆项目，并预计智能可穿戴市场规模将明显增长。
据认识，松井股份在乘用汽车业务方面，正经过CMF创新处理方法和差异化竞争策略，连续发力汽车内外饰涂层市场，尤其是在新能源汽车行业。机构已与多家知名整车及汽车零部件供应商创立合作关系，并在汽车原厂漆、后市场修补漆行业进行布局。另外，机构的动力电池绝缘涂层项目已进入批量量产周期，生产优率保持在99%以上，且油墨业务亦取得了发展，机构经过并购合作，加速战略目的的实现。需要重视的是，以上内容触及的行业预测、机构发展战略和经营计划等，并不形成机构或机构管理层针对行业、机构发展或业绩的承诺和保准，投资者应重视投资危害。
调研详情如下：
重点交流问题及答复:
1、我国今年将以更大力度实施“两新”政策,尤其是消费品以旧换新政策,这会对机构产生那些影响?
答:2024年3月,国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方法》,提出实施消费品以旧换新行动,开展汽车、家电制品以旧换新并推动家装消费品换新。机构以高端消费类电子和乘用汽车行业为目的市场,消费品以旧换新政策将推动机构业务进一步发展。
详细而言,在消费电子行业,最新政策继续支持冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电制品以旧换新,并将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电制品纳入补助范围,尤其是顺应群众期待,实施手机等数码制品购新补助。2024年前三季度,机构高端消费电子行业实现营业收入44,033.01万元,同比增长29.43%,其中第三季度手机及关联配件业务、可穿戴设备业务均延续良好增长趋势。机构顺时应势积极把握行业发展机遇,凭借差异化的创新工艺与领先的技术优良拓增量、挖潜量,将继续受益于消费电子等消费品以旧换新政策。
在乘用汽车行业,最新政策将符合条件的国四排放标准的燃油车纳入报废更新补助范围,统一规范全国汽车置换更新最高补助限额,继续开展汽车以旧换新。2024年第三季度败兴,政策层面强化了以旧换新补助的实施细则,进一步加强了汽车报废更新补助力度,并鼓励地区出台因地制宜的细化办法。这些政策的效果已在连续表现,9月、10月、11月全国乘用车销量同比分别增长了1.5%、10.7%和15.2%,新能源车销量同比分别增长了42.3%、49.6%和47.4%。2024年前三季度,机构乘用汽车行业共实现营业收入7,920.10万元,同比增长18.97%。机构前期参与的重要汽车战略客户新项目、头部新能源汽车品牌热销新车型相继进入量产爬坡周期,在“两新”政策背景下,机构乘用汽车业务稳中有进保持良好发展势头。
2、怎样看待机构将来在消费电子业务行业的增长潜能与发展空间?
答:消费电子是经济发展中创新最活跃、影响最广泛的终端行业之一。技术创新是消费电子行业发展的核心动力。新技术的持续涌现和应用为市场注入了新的活力,对培育发展新质生产力、提高产业链供应链韧性拥有强大支撑功效。机构在消费电子行业的业务正是其产业链的重要一环,高端消费电子涂层行业是百亿级规模的市场,机构这里行业仍拥有广阔的成长空间,并将重点围绕以下几个方面进行布局:
一是把握行业发展新机遇,连续加强与下游头部终端客户的合作深度。随着消费者对生活质量需求的持续加强,全世界消费升级作为推动消费电子市场增长的重要原因。消费者更加注重制品的性能、设计和品牌价值,这将连续驱动高端消费电子行业快速增长。机构深耕高端消费电子涂层行业数年,凭借过硬的技术实力和有效的服务响应机制,赢得了北美消费电子大客户等头部核心战略客户的长时间信赖,并与众多全世界知名终端客户创立了稳妥且深入的业务合作关系。机构将继续发挥技术领先优良,紧跟下游头部终端客户需要,积极利用创新技术和标杆效应在各个终端进行推广应用,连续提高市场份额。
二是多措并举,做好新客户、新市场、新业务的研发,积极拓宽制品应用边界,进一步提高在笔记本电脑及配件、可穿戴设备、智能家电等细分行业的市场占有率,尤其是在可穿戴设备细分行业。近年来,科研发展带来了创新的增多,并有助于推动可穿戴市场的需要。按照行业报告,2024年智能可穿戴市场规模预计为842亿美元,预计到2029年将达到2,051亿美元,复合年增长率为19.48%。在可穿戴设备行业,机构与下游许多知名终端合作,携手打造了一系列行业标杆项目,如独家参与了北美消费电子大客户首款革命性混合现实(MR)制品——VisionPro多个部件涂层材料应用研发,并成功导入量产。另外机构还为Microsoft、联想等AR智能眼镜供给了先进的功能涂层材料处理方法。机构将持续扩大自己竞争优良,加大在AR/VR/MR等可穿戴设备行业布局力度,以把握更加多新的发展机遇。
三是积极补齐“战略拼图”,推动“涂料、油墨、胶黏剂”三合一制品体系的全面落地,尤其在油墨及胶黏剂行业持续渗透、发力,多轮驱动机构消费电子业务的长远健康发展。
3、机构乘用汽车业务的发展与规划?
答:随着汽车行业的发展和消费需要的连续扩大,中国汽车涂料行业将连续实现快速增长。这里背景下,机构在乘用汽车涂料行业的业务亦按计划稳步推进中。
首要,机构以CMF创新处理方法为抓手,依托在高端消费电子行业累积的技术优良和品牌影响力,经过差异化的竞争策略,连续发力汽车内外饰涂层市场,尤其是新能源汽车行业。与传统汽车相比,新能源汽车涂层更趋向于定制化与个性化,其对涂料功能性的需求也较高。如针对智能驾驶发展新趋势,机构与华为系主机厂创立战略技术合作,成功研发透雷达波PVD镀系统处理方法,并参与行业技术标准的起草与制定,市场认可度逐步提高。新客户、新制品应用亦成功打开新局面,如升级型防雾涂料、车载一体黑等汽车用功能涂层材料顺利经过客户全面测试,起始批量供货。机构已供应或进入客户体系的核心客户包含:北美T机构、比亚迪、蔚来、理想、吉利、广汽、上汽通用五菱、小鹏、一汽红旗、法雷奥、延锋国际、敏实集团、新泉股份等国内外知名整车及汽车零部件供应商。
其次,机构积极围绕乘用汽车原厂漆、后市场修补漆行业开展布局。一方面,经过连续数年保持从源头技术创新,持续构建、完善全系列汽车涂料制品、技术体系建设。汽车OEM涂料、汽车修补漆、自粘漆等开发项目均在有序推进中。另一方面,为加速实现战略规划目的,机构已着手对接汽车原厂OEM涂料、修补涂料试点客户,为开展汽车车身涂料市场做好充分准备。
4、动力电池绝缘涂层项目的发展?
答:历经三年多的技术沉淀与打磨,全世界首创中国首发的材料、工艺设备一体化电芯绝缘UV喷墨打印样板工程已如期完成交付,进入批量量产周期,生产优率连续保持在99%以上,行业头部示范效应连续释放。
基于样板工程效应,拥有更高材料安全性能、更高性价比的数字化涂层系统处理方法正逐步得到下游市场的认可,国内外多家新能源动力电池客户正和机构展开深入交流,动力电池绝缘涂层项目的成果进入商场化规模应用周期。
5、油墨业务的发展状况?
答:在油墨业务行业,一方面,机构近年来致力于新技术、新制品的开发与贮存,取得了较好成果,详细而言,机构的AF制品、集成电路用功能涂层等正打破既有的行业竞争格局,车载一体黑等汽车用功能涂层材料顺利经过客户全面测试,起始批量供货。
另一方面,机构亦积极寻求与业务行业内优秀企业的并购合作机会,利用外延式发展手段加快推进战略目的落地,收购了厦门翰森达电子科技有限机构51%股权。翰森达是一家从事高温烧结油墨与导电银浆的开发、技术研发与服务、生产为一体的高新技术企业,其制品烧结油墨被广泛用于汽车玻璃等行业。此次机构收购翰森达并成功推出烧结油墨新品,已然起始进入行业头部客户供应商体系。
危害提示:以上如触及对行业预测、机构发展战略和经营计划等关联内容,不可视作机构或机构管理层针对行业、机构发展或业绩的承诺和保准,敬请广大投资者重视投资危害。
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